[뉴스스페이스=이은주 기자] 한때 기관의 안정성을 약속했던 기업의 비트코인 인수 전략이 극적인 방식으로 붕괴되고 있다. 월가가 공격적인 암호화폐 매입에서 물러남에 따라 기업의 금고 비트코인 구매 규모는 여름 최고치 대비 76% 급락했다.

Yahoo Finance, FinancialContent Markets, CryptoQuant, Reuters, Wall Street Journal, Morningstar에 따르면, 이러한 급격한 반전은 디지털 자산 도입에 있어 중요한 변곡점이며, 규제 조사를 촉발하고 기업의 암호화폐 전략에 대한 근본적인 재평가를 강요하고 있다.

“붉은 9월” 속에서 국채 매입이 급락하다

CryptoQuant 데이터에 따르면, 기업 디지털 자산 재무부의 비트코인 매수량은 2025년 7월 6만4000 BTC에서 8월에는 단 1만2600 BTC로 급감했으며, 9월 수치도 불과 1만5500 BTC에 머무르고 있다. 이 76%의 급락은 암호화폐 역사상 가장 극적인 기관 투자 철수 중 하나를 나타내며, 비트코인 가격이 중요한 $11만2000선 아래로 하락해 $10만8700과 $11만1000 사이에서 거래되는 시기와 맞물린다.

이러한 후퇴 현상은 애널리스트들에 의해 "붉은 9월(Red September)"로 불리며, 글로벌 암호화폐 시장은 이번 주 초 이후로 약 1400억 달러의 가치를 잃었다. 월스트리트의 암호화폐 시장 이탈은 거래소 상장지수펀드(ETF) 자금 흐름에서도 뚜렷하게 드러나며, 미국 현물 비트코인 ETF는 2025년 9월 25일 하루 동안 2억5800만 달러의 순유출을 기록했다. Fidelity의 Wise Origin 비트코인 펀드가 1억1480만 달러의 대규모 환매로 유출을 주도한 반면, 블랙록(BlackRock)의 IBIT만이 유일하게 유입을 기록했다.

CoinMarketCap의 공포와 탐욕 지수는 9월 26일 32/100으로 급락하며 2025년 3월 이후 가장 약한 수준을 기록했다. 시장 참여자들은 미국 연방준비제도 의장 제롬 파월이 9월 24일 제한적인 금리 정책을 재확인한 것을 포함한 거시경제적 역풍이 기관 투자자 이탈의 주요 원인이라고 지적한다.

규제 감시 강화

규제 당국의 감시도 한층 강화되는 모습이다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 금융산업규제국(FINRA)은 올해 암호화폐 재무부 계획을 발표한 200개 이상의 기업을 대상으로 조사에 착수했다. 일부 기업은 비트코인 매입 계획 발표 전 주가가 급등락하는 등 의심스러운 거래 패턴이 확인돼 내부자 거래나 정보 비공개 위반 여부가 중점 조사 대상이다.

10x Research의 Markus Thielen은 “기초 암호화폐 취득 비용과 실제 주식 수에 대한 투명성이 매우 제한적”이라고 언급하며, 워런트가 포함된 복잡한 사모 투자 거래가 실제 희석 위험을 모니터링하는 것을 더 어렵게 만들었다고 강조했다. 이번 규제 조사에서는 지금까지 기업의 암호화폐 전략에 대한 가장 포괄적인 검토가 이루어졌으며, 관계자들은 주요 정보의 선택적 공개와 관련된 잠재적 위반에 대해 기업들에게 경고하고 있다.

압박 받는 기업 재무팀

주요 비트코인 재무회사들이 심각한 가치 평가 압박에 직면하고 있으며, 일부 기업의 주가는 최초 발행가 대비 최대 97%까지 하락해 거래되고 있다. 간접적으로 비트코인에 투자했다는 프리미엄은 대부분 사라졌으며, 시장가치 대 순자산 가치 비율이 붕괴되면서 투자자들이 레버리지 크립토 투자에 대한 관심을 잃고 있다.

MicroStrategy는 비트코인 약 63만8000 BTC를 보유하며 2025년에도 지속 매입을 이어갔으나, 최근 7월 이후 주가는 26% 하락했다. Tesla 또한 1분기 기준 약 1만1500 BTC를 보유 중이나, 암호화폐 자산 가치 하락에 따른 평가는 크게 악화됐다. 채굴업체인 Marathon Digital Holdings와 Riot Platforms도 비트코인 가격 하락과 채굴 수익성 저하로 이중고를 겪고 있다. 이들 기업 주가는 최대 97%까지 최초 발행가 대비 하락하며 투자자의 신뢰가 크게 흔들리는 상황이다.

개인투자자들의 ETF를 통한 수요는 다소 견고해 iShares Bitcoin Trust가 8월 $7억700만 달러에서 9월 $25억 달러로 증가했지만, 기관의 후퇴는 많은 사람들이 중요하게 여겼던 가격 하한선을 없애 버렸다. Arca의 최고 투자 책임자 Jeff Dorman은 이 약세가 "직접적인 매도보다는 강력한 매수자 부족이 더 큰 원인"이라고 지적하며, 자금력이 풍부한 기업 재무의 이탈이 시장의 근본적인 구조를 변화시켰음을 강조했다.

결국 2025년 ‘레드 셉템버’는 암호화폐 시장에서 기관 투자자와 월가의 역할이 재조명되는 전환점이 되고 있다. 규제 압박과 거시적 위기 속에서, 기업 금고 매입으로 대표된 초기 암호화폐 채용 열기는 지속성에 한계를 노출하며 새로운 성숙 단계로 접어들고 있다는 평가가 나온다.